作词：陈家丽
2003年，全年国内生产总值136565亿元，比上年增长10%。全年全社会固定资产投资55118亿元，比上年增长26.7%。全年社会消费品零售总额达到45842亿元，比上年增长9.1%。全国居民消费价格总水平比上年上涨1.2%。对外贸易快速增长。全年出口额4384亿美元，增长34.6%。全部金融机构本外币各项贷款余额169771亿元，增长21.4%。按照五级分类统计，年末银行业主要金融机构不良贷款余额为2.44万亿元，比年初减少1906亿元，不良贷款的比例为17.8%，比年初下降5.32个百分点。4月“非典”爆发，沪市从4月中旬高点1649点一路下跌，回落到11月中旬1307.4点，随后略有反弹，全年收于1497.04点，全年涨幅10.27%，是2001—2005年漫漫熊途中的唯一一次年度上涨。年末沪市市盈率36.54倍，深市36.19倍。
1月9日，最高人民法院发布《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》，对虚假陈述的认定、受理与管辖、诉讼方式、归责与免责事由、共同侵权责任等作出规定。
1月23日，朱镕基副总理在国务院全体会议发表“值得纪念的五年”讲话，认为过去五年是新中国发展史上一个相当特殊的阶段，也是自己生命历程中最值得纪念的五年。“这五年，形势很好，好到自己都没想到这么好的程度”，但仍然最担心经济过热的风险。（《朱镕基讲话实录》第四卷P480）
3月12日，WHO正式发布全球警报，标志着国际社会针对SARS的统一防控行动启动。
3月12日，南钢集团与复星集团、复星产业投资有限公司、上海广信科技发展有限公司签署《合资经营合同》，约定共同出资设立南钢联合，注册资本27.5亿元。其中南钢集团以其持有的南钢股份70.95%国有股权（35,760万股）及其他资产出资，占股40%；复星系合计出资占股60%。3月14日，江苏省人民政府以苏政复〔2003〕26号文批准南钢集团将国有股权投入南钢联合。4月9日，因南钢联合通过增资间接控制南钢股份70.95%股权，触发法定要约收购义务。根据《上市公司收购管理办法》，南钢联合需向全体股东发出全面要约，这是中国证券市场首例要约收购。6月12日，南钢联合正式发布《要约收购报告书》，公告自2003年6月13日至7月12日，以法人股3.81元/股（评估基准日每股净资产3.80336元）和流通股5.86元/股（前30日加权均价的90%）的价格向除南钢集团外的所有股东发出全面要约。7月12日，要约收购期满，因流通股要约价（5.86元）显著低于市场价（当日收盘价8.74元），无人接受要约，成为首例“零预受”案例。7月25日，股权过户完成，南钢联合正式成为南钢股份控股股东，复星集团通过控制南钢联合60%股权成为实际控制人。
4月2日，沪、深证券交易所分别下发《关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示等有关问题的通知》，规定存在股票终止上市风险的公司，交易所在公司股票简称前冠以“*ST”标记。在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5%。
4月5日，证监会取消大连证券的证券业务许可并责令关闭，这是第一家由证监会牵头处置的高风险证券公司。
4月16日，证监会转发温家宝总理在全国非典型肺炎防治工作会议上的重要讲话，要求证券监管系统采取必要措施，全面加强预防工作，确保证券市场的安全稳定。
4月22日，证监会查处西藏发展内幕交易案。2005年7月28日，该案获法院判决，成为证监会查处并获刑事判决的首例内幕交易案件。
5月10日，淘宝网成立，由阿里巴巴集团投资创办。10月推出第三方支付工具“支付宝”，以“担保交易模式”使消费者对淘宝网上的交易产生信任。
5月23日，上海证券交易所依法作出决定，湖北江湖生态农业股份有限公司股票自5月23日起终止上市。被各界广泛关注的“蓝田”事件终于画上了句号。
7月9日，合格境外机构投资者（QFII）正式入市，瑞士银行率先通过申银万国证券公司的席位完成第一笔A股买入交易。
8月28日，证监会、国资委联合发布《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，进一步规范了上市公司与控股股东及其他关联方的资金往来，有效控制上市公司对外担保风险，保护投资者合法权益。
9月30日，TCL集团发布拟吸收合并TCL通讯并整体上市的公告，这是中国证券市场上换股吸收合并整体上市的首例。
10月1日，中共十六届中央委员会第三次全体会议召开。会议通过了《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，其中提出，要积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，扩大直接融资。建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品。规范和发展主板市场，推进风险投资和创业板市场建设。积极拓展债券市场，完善和规范发行程序，扩大公司债券发行规模。大力发展机构投资者，拓宽合规资金入市渠道。建立统一互联的证券市场，完善交易、登记和结算体系。稳步发展期货市场。选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。
10月28日，第十届全国人大常委会第五次会议通过《中华人民共和国证券投资基金法》，自2004年6月1日起施行。
11月18日，武钢股份发布公告，公司增发方案将定向增发国有法人股与增发流通股相结合，进而实现整体上市。
12月5日，经国务院批准，《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会暂行办法》公布施行。
12月17日，中国人寿保险股份有限公司在纽约证券交易所、香港联合交易所成功上市，成为首家在美国上市的国有金融企业，是2003年全球最大的上市融资。
12月18日，证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》。
2003年，是比亚迪命运的关键转折点 —— 一边是国际专利诉讼的围追堵截，一边是跨界造车的孤注一掷。这家刚在香港上市一年的企业，在争议与质疑中踏上了险象环生却终成传奇的筑梦之路。
7月8日，索尼向东京地方法院——日本东京地方裁判所递交起诉状，指控比亚迪在2001年、2002年日本CEATEC展览会上展出的两款锂离子电池（IPO53450A和LP063048A），侵犯其两项日本锂离子充电电池专利（特许第2646657号、特许第2701347号）。索尼请求禁止比亚迪向日本出口、销售最主要的6种型号的锂离子充电电池。
加上去年的三洋诉讼，比亚迪两场国际专利官司接踵而至，摩托罗拉和诺基亚要求比亚迪写保证书：如果因为官司造成损失，要全额赔付。（《工程师之魂》P64-65）
10月3日，比亚迪发布公告，将积极抗辩。
1月23日，比亚迪股份发布了关于收购秦川汽车的公告，比亚迪出资 2.7 亿元收购了西安秦川汽车厂77%股权。收购原因的第一条明确写明：本集团有意发展电动汽车电池，以扩大收入基础。由于石油资源有限，环境保护的意识又日益提高，董事会认为，市场对其他替代能源驱动的汽车的需求将与日俱增。电动汽车能够有效地降低燃料消耗量，所以无论是电动汽车、混合电动车还是驱动电池都有增长潜力。通过此次收购，比亚迪获得了造车资质，开始了造车之路。其实，王传福除了看好电动汽车之外，还看好汽车的商业模式，因为销售汽车的特点是先收款后交付商品，虽然毛利不高，但是回报率不低，是一种较为理想的商业模式。
市场对此消息并不买账。1月24日，比亚迪从18港元下跌至14.45港元，一天市值跌去5.3亿港元，两天内市值跌去27亿港元。面对基金经理一片质疑声，王传福铁了心，“我们已经认准了的，就肯定要干。现在对我们来说，不是干不干的问题，而是怎么干的问题。”（《工程师之魂》P97）
更让人惊讶的是，2023年2月17日，芒格接受采访，还原了当年投资比亚迪的过程。芒格亲口承认，在比亚迪收购西安秦川汽车时，芒格和李录都坚决反对，他们劝王传福“请你不要做这么愚蠢的事，你会尸骨无存的……可是，他（王传福）没有理睬我们，直接就去做了”。
为了研究变速器技术，王传福买了一台搭载AMT（Automated Manual Transmission，机械式自动变速器）的奔驰车，供工程师拆解学习，大家一看是新车，都舍不得拆，王传福拿出随身钥匙，在车身上用力划了几道说，“这下你们就敢拆了。”他给工程师算了一笔账，如果在拆的过程中学会了这个技术，就值这100万新车的钱了。（《工程师之魂》P98）
就是在这一年，比亚迪启用Build Your Dreams作为全球化品牌标语，英文缩写BYD与品牌名称形成强关联。比亚迪的筑梦之路启程了。
与此同时，比亚迪的电池领域悄悄迎来了一位更加强劲的竞争对手。
在电池技术领域，曾毓群的ATL一开始瞄准了手机电池市场，公司出资700万元从美国贝尔实验室买了一个聚合物锂电池技术专利，制造聚合物软包锂电池。但是按照专利设计的技术制造的电池会发生膨胀变形，导致ATL的第一个百万订单就爆雷，询问贝尔实验室的人员也无解。曾毓群把自己锁在车间三天，调试了108次配方终于解决了这个难题。凭借成功的技术突破，2003年，ATL成功地拿下苹果公司1800万台的IPod电池订单。
2003年前后，制造业掀起 “汽车热”，众多家电企业纷纷涉足汽车领域。美的也希望实施“以家电制造为基础，通过并购与重组，实现由单一产业向相关多元产业发展” 的战略规划，将汽车产业打造为继家电之后的又一支柱产业。8月26日，美的与昆明高新技术开发区管委会在“昆交会”上签署了总金额高达20亿元的“云南美的汽车整合项目”协议。美的计划5年内投入20亿元人民币，对云南客车厂、云南客车改装厂等企业进行改造，在昆明高新技术开发区塑造客车品牌，建成“云南美的汽车工业城”。9月，云南美的汽车产业控股有限公司注册成立。2004年，美的正式收购和控股了原 “云南客车厂” 和原“云南航天神州汽车有限公司”，并整合资源形成大客分厂和旅行车分厂两个制造基地。2004年6月9日，占地300亩的美的云南客车新基地在国家级昆明高新技术产业开发区奠基建设。10月，收购三湘汽车厂。通过一系列的收购动作，美的计划在云南投入20个亿，打造“客车航母”，占领云南客车市场大部分份额，并在3-5年内，实现客车整车销售突破50亿元的目标，跻身国内客车行业前3名。
12月15日，长城汽车股份有限公司（股票代码：2333.HK）在香港联合交易所主板正式挂牌上市，成为中国首家在香港上市的民营汽车企业。此次IPO共发行1.14亿股H股，每股发行价13.3港元，募集资金总额约15亿港元（超额配售前），主要用于新生产基地建设及技术研发。由于市场反响热烈，公开发售部分超额认购达682倍，冻结资金1050亿港元，创当时港股新股认购纪录。上市首日股价最高触及22港元，最终收盘价为13.3港元，市值约133亿港元。
（图片来源网络）
在这股造车热中，除了比亚迪和美的之外，力帆集团收购重庆客车厂和重庆特种汽车公司，重组成立重庆力帆重客商用汽车制造有限公司。顾雏军宣布收购亚星集团60.67%国家股，成为亚星客车第一大股东。春兰作为曾经的空调老大，早在1997年就以7.2亿元收购南京东风汽车公司（主营轻型卡车）70%股权，成立“春兰汽车有限公司”，获得卡车生产资质，但经营并不理想，持续亏损反而拖累家电业绩，直到2008年，春兰集团将春兰汽车60%股权以约2亿元出售给徐工集团，彻底退出汽车制造领域。
全国兴起的汽车热引起了朱镕基总理的担心，他在年初主持召开国务院全体会议的时候就提到小汽车工业的发展，“不是说不要发展小汽车，而是不要把目标定得这么高，不能一哄而上都去搞小汽车。”即将离任之时，朱镕基只担心一件事——经济过热。（《朱镕基讲话实录》P485）没过几个月，朱镕基的担心就应验了。
这年夏天，全国各省开始爆发缺电危机，上海、广东、江苏、浙江甚至连山西煤炭大省都不断出现拉闸限电的情况。中小企业众多的浙江、江苏省被迫对企业实行“开二停一“开五停二”甚至“开三停四”的用电计划，这种情况为改革开放以来前所未有。伴随着电荒现象，水泥、钢铁价格乘势上涨。
2003年，郭广昌的复星实业集团（现复星国际）已形成医药、房地产、钢铁等多元布局，初步展现其“资本+产业”的多元化扩张能力，其中医药领域表现尤为突出。复星医药（600196.SH）自1998年上市后通过并购整合强化研发与销售网络，成为核心利润来源。房地产板块，复地集团启动上海首个地产项目“复地雅园”，开启房地产板块增长之路；钢铁行业方面，复星从2001年就开始布局钢铁业，2001年7月，复星初试身手出资3.5亿元收购唐山建龙30%的股份。两年后，又与老牌的民营钢铁企业南京钢铁集团联合组建南京钢铁联合有限公司，复星系实际控股60%，并同时控股上市公司南钢股份，这一年，南钢股份实现净利润4.89亿元。郭广昌准备下注宁波，投资12亿美元，建一个年产600万吨的钢铁工厂，相当于复星当年控股的南钢股份钢铁产量的3.28倍（南钢2003年产量为183.49万吨）。
有点岁数的人一定也还记得另一件事：来自江苏常州铁本铸钢公司的戴国芳计划在长江边建造一个年产840万吨的钢铁厂。“铁本要在三年内超过宝钢，五年内追上浦项。”戴国芳预计钢铁热至少还可以延续五六年（《激荡三十年》P243）。
这一年宝钢股份全年粗钢产量为1153万吨，钢材产量为1157万吨，营业收入达441.6亿元，净利润69.8亿元，稳居国内钢铁行业首位。
2003年，金山陷入三线作战。网络游戏、WPS、卓越网三项业务都很重要，竞争对手都很强，都需要人员和重金投入。
雷军作为金山CEO，认为相对于B2C的艰辛和零售的枯燥，网络游戏要轻松和有趣得多，且盈利速度更快。亚马逊熬到第八年才止住亏损，盛大在头一年就赚得盆满钵满，网易的网游一炮打响也给金山打了一个样。金山想把资源集中到网游领域，实现业务转型，获取更多利润。雷军抽调了150个人做网游，主攻剑网1（全称为《剑侠情缘网络版》）。丁磊当时是网游的当红赢家，为此，雷军专门请丁磊到金山指导，不料丁磊看不上金山的剑网1，声称敢掏100万元赌剑网1不会成功。丁磊的表态激怒了雷军，内部对团队表态剑网1只许成功，不许失败。9月20日，剑网1正式公测，短短五天后，剑网1同时在线量突破5万人，注册用户突破60万。丁磊一看金山获得了成功，下手重金挖走了剑网1的研发团队。
在软件市场上，金山和微软在政府采购市场正面硬刚。凭借国家政策支持和软件过硬的技术，金山赢得56%的采购份额，第一次赢了微软这个强劲的对手。
9月，经雷军高中同学陈晓红引荐，卓越网引入老虎基金属下的老虎科技基金，投资金额为620万美元，计5200万元人民币。卓越网获得资金后开展了一系列市场推广活动，2003年10月为庆祝融资成功，将京沪穗三地配送费降至一元，全球配送费（包括邮寄）也降为一元基价，还拿出500万元进行促销活动，日订单量突破 12000 单，逐渐从主营音像、图书、软件、游戏、礼品等流行时尚文化产品，开始涉足各种日用品的网上零售，向大型网上百货商城的商业模式转型。2003年卓越网销售额突破1.6亿元人民币，较2002年增长约60%，主要来自图书、音像制品（占比超70%）及早期数码产品。对比同期竞争对手当当网公布的1.2亿元销售额，卓越网在B2C电商领域处于领先地位。
不过，在电商领域，当当网当时最被国际资本看好。2003年8月24日，英国《经济学家》杂志的封面报道聚焦于当当网，他们认为当当网正在创造一个中国电子商务的奇迹。亚马逊CEO贝佐斯在这篇报道中看出了事情的紧迫性，并很快派出亚马逊副总裁一行5人来到北京，目标只有一个，收购一个B2C的公司。
2003年，新东方的王强又想了一个招，因为去年的账已经经过德勤审计，今年要请五大再做一次审计，老俞再一次不情愿地答应了，这次请到了普华永道。干了一个月，出了三页纸的审计报告，费用450万，两年审计拿到了21张纸，锁进了保险箱（注：此处引用王强说法）。当时这笔审计费绝对是一笔大钱，因为王强第一年回到北京的时候也就拿到了8万元收入。
好在后来发生的事情很快就证明，新东方这笔钱花得很值。
正是卢跃刚的这本书，引发了后来《中国合伙人》电影的创作。对于老俞来说，卢跃刚起到了一个润滑剂的作用，他以一个中间人的理性角度缓解了新东方当时极端化的局面。这本书不乏一些生动而又深刻的表述，“俞敏洪像一辆负重前行的东方马车，既要拉着新东方穿越泥泞，又要时刻提防车上的人跳下去，甚至把他推下去……徐小平是理想主义的号角，也是现实利益的鼓手。他高喊着‘为新东方插上资本的翅膀’，却忘了翅膀可能是别人的。”
作为一名记者，卢跃刚很好地刻画了90年代知识分子深陷理想主义情怀与商业现实撕裂的困境。三个核心创业者都是北大毕业的，他们试图用人文理想重塑企业价值，却对资本规则、股权结构、管理制度等现代公司治理逻辑一知半解。他们既渴望通过市场化实现社会进步，又在利益分配、权力博弈中进退失据，暴露出转型期“文人下海”的典型悖论，犹如驾着东方马车冲向铁轨，车轮下尽是完美理想与现实碎屑的尖锐摩擦。
2003年，腾讯在筹备上市过程中遇到了正在做投行工作的刘炽平，他当时是高盛亚洲投行的执行董事。针对当时腾讯的情况，刘炽平直率地提出两个意见，一是腾讯现在的收入过度依赖“移动梦网”业务，容易寄人篱下，缺乏可期性。二是在公司的估值上不妨保守一点，与其一下子就把市值飚得太高，倒不如慢慢地把公司的价值做出来，让投资者也能享受到公司发展的红利。马化腾非常认可刘炽平的观点。此外，腾讯到底应该在美股上市还是在港股上市也是当时主要争议之一，几番考虑之后，马化腾采纳了刘炽平的意见，决定在港股上市。2003年，腾讯拿出了一份非常有质地的年报：营业收入7.35亿，利润3.22亿。
2003年，网易股价一路飙升。随着网络游戏《大话西游2》商业化成功推动扭亏为盈，股价逐季攀升，10月14日，网易创出70美元新高。10月16日，《福布斯》和胡润推出中国内地富豪排行榜，丁磊以76亿元的身价被《福布斯》和胡润评选为双料中国大陆首富，成为中国互联网界首位中国首富。从丁磊1997年出资50万创业至今成为首富，中间只有6年时间。年轻的互联网创业者显然已经成为商业的主导力量。2003年网易的定位是“中国领先的互联网技术、在线游戏和无线增值业务提供商”，锁定三大战略目标：在线广告、无线增值、在线娱乐。
2005年丁磊在中国第一届游戏产业年会上有个演讲，提到网易进入游戏业务的过程和思考：
“1996年的时候我开始注意网络游戏，只是当时PC技术不太成熟，我们那时候一致关注《网络创世纪》。2001年底，我在美国看到那些游戏受到数据的影响，我觉得机会来了。我们网易做游戏，也想做代理，我们跟索尼合作，结果被别人‘踹’出来了。我开始寻找研发的道路，所以，我们网易做网络游戏这样一条路，可能是逼出来的。我们从2001年做了两个系列游戏，一个是《大话西游》，一个是《梦幻西游》，可同时在线70万人。那么我想，如果让我们总结过去国产网络游戏中走过的一段路，我觉得有好多点可以总结，最近有一部电影说到：二十一世纪什么最贵？人才最贵。作为中国的网络游戏，人才是关键，我们正是在研发游戏的过程中一直非常注重对人才的培养。”（《网易顽主丁磊》P102）
经历过资本市场暴风雨洗礼的丁磊，已经完全不同了。对财务透明性的要求和对业务盈利模式的思考从此在丁磊心中打下深深的烙印。
2003年初，阿里巴巴开始准备进入中国面向消费者的电子商务市场。当时马云把自己的几个心腹叫到办公室。两年后，他讲起了当时的情景：“我、COO、CFO，以及 HR 部门的副总裁都在，我们一个个找他们谈：公司准备派你去做个项目。这个项目要你离开杭州、离开家，去另一个城市。你不能告诉你的爸爸妈妈，不能告诉你男朋友、女朋友。你同意还是不同意？团队就这样藏身于小小的公寓中开始了淘宝的规划。新公司被命名为淘宝网，口号是“没有淘不到的宝贝，没有卖不出的宝贝”，孙彤宇担任新项目研发团队负责人，他是阿里的三号员工，位次仅次于马云和他的妻子。5月10日，阿里巴巴集团成立淘宝网，首任CEO是孙彤宇。这天启动时，因为非典，马云还隔离在家里，他在家中倒了一杯酒在电话中云喝，保佑淘宝一路顺风。淘宝上线那一天写了一句话：“纪念在非典时期辛勤工作的人们。”淘宝网初期完全隐蔽了和阿里的关系，以至于公司内网有人发帖说注意到有这个网站，未来可能成为我们的对手。直到两个月过后的7月10日，马云宣布淘宝其实就是公司的一个分支，整个公司一片欢呼（《阿里巴巴》P186）。10月18日，淘宝推出支付宝（初期为第三方担保交易工具），首创“担保交易”模式解决网购信任难题。为了和eBay竞争，淘宝网采取“三年免费”策略（免交易佣金、开店费），直接冲击eBay的收费模式。
与阿里相比，eBay是一个强劲的对手。1999年，号称神童的邵亦波从哈佛商学院回国创办了易趣网，打造中国版的eBay。2002年3月，eBay以3000万美元收购易趣网33%股权，当时易趣网注册用户300万，日访问量十几万，提供5万多种商品，每月交易额超过200万。2003年6月，eBay以1.5亿美元全资收购剩余股份，总交易额达1.8亿美元（约合15亿元人民币），并将平台更名为“eBay易趣”。
2003年，在北京创业的刘强东也迎来了创业生涯的一次重大机遇。
从第一天在中关村经营柜台的第一天起，刘强东就明码标价，从不接受讨价还价，所有的产品都是正品行货，所有的商品都可以开具发票。他是中关村唯一一家这样做的。在那个年代，别的商家都是能骗就骗，弄虚作假，因为整个中关村做生意基本都是要想尽一切办法把一块钱的东西作价两块钱卖出去，甚至不惜变相欺骗。这就是中关村当时的问题。刘强东就依靠卖正品的模式做了6年，从一个小柜台，做到了2002年的 12 个店面，并且每个店的营业额都非常好。
2002年11月，广东省佛山市顺德区发现首例非典病例，非典暴发。12月15日，广东省河源市报告首例确诊患者黄杏初（厨师），其感染途径与接触野生动物有关，后被认定为全球首例报告病例。2003年1月至2月，疫情在广东省内扩散，广州、中山等地出现医护人员感染，累计病例超300例。3月，疫情扩散至山西、北京等地。3月12日，世界卫生组织（WHO）发布全球警告，要求加强防控。4月，北京成为非典重灾区，新增病例激增，最高日增超百例，中关村门可罗雀。刘强东把12个门脸全部关掉，要求员工在家里不要出来。刘强东那时候就住在办公室，几个员工也都在那里，大家商量怎么办。
有一天刘强东和几个经理在一起吃饭喝酒，喝到醉醺醺的时候，一个经理说，既然我们不敢和客户见面，为什么不通过网上去卖东西呢？这样我们就不用见客户了。刘强东一下子开了窍，立即准备起来。京东一开始是在BBS论坛上写帖子，写上具体产品，什么价格，银行账户信息，所有交流都在跟帖上完成。发了四天以后没有一个人理会，后来是CDbest中华光驱网的版主“任我行”，把京东的帖子置顶了，并且跟帖说：京东多媒体我知道，挺好的，5年来从没卖过假光盘。之后一星期，真的有21个网友给京东汇了款。
非典结束以后，刘强东意识到这是个商机，电子商务一定是为了零售，这个行业有很大的未来。积累了5年的零售行业管理经验让他明白，零售核心的三个关键点，前端客户体验，后端成本和效率，线上购物不用出家门，这是一种全新的购物体验。当时虽然只有一两百个订单，刘强东迅速一算发现线上成本比12个连锁店的成本降低了50%，他发现用FOXPRO的编程很容易就可以分析客户的购物行为以及客户可能感兴趣的商品，这样就可以确定公司的存货和销售情况做一个预测，以此作为供应链的基本数据。于是刘强东下了决心，电商就是我们的未来。于是，2004年，京东电商开始启动。
刘强东后来回忆说，我那个时候完全不知道亚马逊，也不了解当当。他的意思是，我去了解竞争对手干嘛，我只要盯着客户的需求做好自己的事情就行了。
2003年的京东有38个员工，非典结束以后，刘强东真切感受到这个世界不确定的事情太多，谁也不知道明天会发生什么事情，这个社会有太多需要帮助的人。京东一年可以赚三十万利润，有能力做点社会贡献。5月1日，刘强东就带着整个公司38个人去了山西静乐县，那是全国倒数第二个贫困县，领养了38个孤儿。在那里立下志愿，将来公司有多少员工就领养多少孤儿。
携程身处旅游行业，是受非典影响最大的行业。虽然业务暂时停摆，但是携程顶住了董事会巨大的压力没有裁员（当时董事会要求裁员70%止血），而是利用这段时间在公司内部举行轮岗培训，等到非典结束，行业报复性反弹，携程的员工以更加专业的姿态推进各项业务，迅速提高了市占率。难能可贵的是，携程就是在非典这一年上市的。美国东部纽约时间12月9日上午10点45分，携程旅行网在美国纽约纳斯达克股票交易所正式挂牌交易。携程网成为自新浪、网易、搜狐之后，又一个在美国纳斯达克上市的中国互联网公司。当日，携程以24.01美元开盘，收盘33.94美元，比18美元的发行价上涨88.56%，一举成为美国资本市场3年来首日表现最好的IPO。2003年，携程网的年营业总额为人民币1.73亿元，净利润为人民币5381万元。那一天，梁建章正在旅行，没去现场敲钟，他觉得上市是个过程，怎么把公司带出来这个过程更重要，上市那一刻没那么重要。
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与新东方相比，携程由于有携程四君子一开始就按照规范的运作模式，并且最初就把参与各方最危险、最有争执的利益说清楚了，靠着团队通力协作，非常顺利地上市了。在四个创始人中，没有带头大哥，没有一言九鼎，而是靠平等、专业和契约精神，为中国企业树立了一个高效、专业的管理团队的榜样，获得了共赢。然而，当梁建章二十几年后回顾携程创业初期的情况时，他却用了“既危险又幸运”来形容，因为当时携程如果走错一步就没有今天的携程了。携程很幸运地选择了做酒店，而不是做旅游或者机票业务、做电话服务，然后把大多数IT资源投入呼叫中心，在机场发卡，迅速积累会员，在同行中建立了领先的竞争优势。
2003年，褚时健嫌900亩的果园面积不够，承包面积扩充到了2400亩，投入资金1850万，为此，他写的借条越来越多。为了工作方便，他和妻子就住在山上。也在这一年，王石来到哀牢山探望褚时健，他亲眼看到褚时健蹲在山路边和一个铺设水管的工人讨价还价的过程，大为惊叹。更大的震撼还在后面，看着满山刚种下的小果苗，王石问他，“什么时候会挂上果？”褚时健回答说，“四五年后。”这一年，褚时健的水果收获了400多吨橙子，怎么卖呢？当时褚时健帮助过的大营街支书全部买了下来，给村民们做了福利。这一年，由于褚时健保外就医期间有重大立功表现，再次获得减刑。
王石去哀牢山看望褚时健的2003年，万科房地产业务增长势头正猛，全年实现营业收入63.80亿元，净利润5.42亿元。这个业绩虽然是业绩新高，但是和褚时健在烟草行业曾经创下的业绩相比，还是完全不能相比的。令王石感到震撼的是，四五年挂果之后褚时健都80岁了，“要是换作我，在遭遇事业和家庭双重打击之后，还能表现得像他这样坚强豁达吗？”想到这里，王石对褚时健感到异常敬佩。实际上，写下《褚时健传》的作者周桦就是王石推荐给褚时健的，他当时建议褚时健应该有一本严肃真实的传记。2016年，周桦写的《褚时健传》出版了，王石为这本书写了一篇序，序的名字叫做《企业家的尊严》。（《褚时健传》序）
写到这里的时候，海明威《老人与海》的一段话蹦了出来，但我记得不太清楚。不过没有关系，我马上就在王石写的序里看到了这句话，“一个人并不是生来要被打败的，你尽可以把他消灭掉，可就是打不败他。”
7月5日，世界卫生组织（WHO）正式宣布非典（SARS）疫情的全球性流行结束。中国大陆的疫情则在6月24日被WHO从疫区名单中移除，北京等重灾区逐步恢复正常。疫情从2002年11月爆发至结束，历时约8个月。
非典绝非一个孤立的公共卫生事件，还意外成为数字经济的“压力测试场”。没人可以想到，非典竟然成为中国电子商务突然觉醒的转折点。中国电子商务企业通过突破物理限制实现了逆势崛起，阿里B2B平台（阿里巴巴国际站）因企业无法线下参展，线上询盘量暴增50%，推动外贸企业接受线上交易模式。阿里秘密启动淘宝网，直接瞄准C2C市场，非典加速了消费者对线上购物的信任重构。至年底，淘宝用户突破100万，奠定了电商生态雏形。刘强东被迫在论坛发帖试水线上销售，意外获得订单。非典后京东全面转型电商（2004年正式上线），成为B2C标杆。与这些相关联的是，线上业务推动支付宝2004年推出担保交易，解决线上支付信任缺失问题，也倒逼“四通一达”民营快递崛起，2003—2008年快递业务量年均增速超40%。
阿里与京东的发展历程印证了一条经济学规律：不确定性并不只是经营威胁，更是推动市场出清、倒逼制度迭代的核心触发器。两家企业的崛起充分说明：身处非连续变化的商业环境，持续快速的学习能力、灵活重构自身生态位，才是企业穿越周期的根本支柱。这段历史经验，对后疫情时代的企业转型依然极具借鉴意义。人们最大的风险，往往源于对不确定性的本能恐惧。而经济学的真相是：超额利润，往往就诞生于不确定性之中。
2003年中国经济还有另外第一个突出的特征。这一年，温州炒房团开始频繁出现在全国各大城市，温州约有8万人左右在全国购置房产（《激荡三十年》P239）。2003年的《福布斯》“中国内地百名富豪榜”上，人们十分惊愕地看到，以房地产为业务（或涉及房地产）的富豪多达40人。前十大富豪中，房地产商（或涉及房地产的）占了6人。相比较，当年度《福布斯》“全球百名富豪榜”中以房地产为资产来源（或涉及房地产）的为7人，前10位中无一人靠房地产起家。
万科2003年报非常应景地回顾了公司在这一年取得的成绩。王石在董事长致辞中写道：“2003年，是房地产市场全面增长和向好的一年。国务院《关于促进房地产市场持续健康发展的通知》出台为行业长远健康发展奠定了基础。随着中国城市化进程的加快，行业的逐步规范和集约日趋均衡，作为中国国民经济的支柱产业，房地产行业的发展前景令人鼓舞。集团房地产业务进入高速增长期，并取得理想回报，全年实现营业收入人民币63.80亿元，净利润5.42 亿元，分别较去年增长 39.47%和41.80%，每股盈利0.39 元。”
即便如此，万科在2003年报中披露在全国仅有15个城市拥有项目资源。此前一年，2002年7月1日出台的《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规定》（简称“11号令”）是中国土地制度市场化改革的关键一步，终结了长期以协议出让为主的土地供给模式，对房地产企业产生了深远影响。中国房地产牛市还长着呢。
从全球来看，2003年3月—5月，美国发动伊拉克战争，推翻萨达姆政权。战争初期导致国际油价飙升，布伦特原油价格从25美元/桶涨至34美元/桶。战后伊拉克石油出口中断，全球能源供应链波动。非典疫情从中国广东扩散至全球，亚洲多国采取隔离措施，旅游业和零售业遭受重创。2003年，纳斯达克综合指数经过三年调整后显著复苏，全年呈现强劲上涨趋势，全年收盘2,009.88点，创下2001年以来新高。从2002年底收盘价（1,335.51点）至2003年底，累计上涨50.4%。
这一年，因为非典的影响，太多的企业和个人因为疫情受到影响，首当其冲的就是和线下直接相关的旅游和零售行业。然而，这只是一个开始。因为疫情暴发的电子商务就此快速起步，逐渐改变了消费者的行为习惯。这个习惯的养成对一些线下行业的影响是致命的。有人抓住了这样的机会，更多人因此可能失去了工作。今天，我写下这些文字的时候有个更深的感受——经过新冠疫情，这些改变的影响进一步强化了。
每个人的未来都有梦想，每个人的未来都不是梦想。
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